Google’ın ana şirketi Alphabet, 2025 yılında yapay zeka yatırımları için 75 milyar dolar harcayacağını duyurdu. Bu miktar, Wall Street’in beklentisinin yüzde 29 üzerinde olmasına rağmen, yatırımcılar hayal kırıklığı yaşadı. Şirketin bulut bilişim gelirlerinin bekleneni karşılamaması ve karlılık konusundaki belirsizlikler nedeniyle Alphabet hisseleri mesai sonrası işlemlerde yüzde 9 değer kaybetti. Google için 2024 nasıl geçti?
Wall Street’in beklentileri boşa çıktı
Alphabet hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 9 değer kazanmıştı. Ancak LSEG verilerine göre, Wall Street 2025 yılı için 58 milyar dolarlık bir sermaye harcaması öngörüyordu. Bu rakam, şirketin 2024’teki 52,5 milyar dolarlık harcamasına kıyasla daha ölçülü bir artış anlamına geliyordu.
CEO Sundar Pichai, analistlerle yaptığı toplantıda şirketin harcama artışını savunarak, “Yapay zekâyı kullanmanın maliyeti düşmeye devam edecek, bu da daha fazla kullanım senaryosunu mümkün kılacak. Fırsat alanı çok büyük ve biz de bu anı yakalamak için yatırım yapıyoruz” dedi. Ancak tüm bu iddialara rağmen, Alphabet’in bulut bilişim gelirlerinde gözle görülür bir yavaşlama yaşandı.
Alphabet’in devasa yapay zeka harcaması, Çin’in uygun maliyetli yapay zeka çözümleri sunan yeni rakibi DeepSeek’in yükselişiyle bağlantılı. Pichai, Google’ın Gemini AI modelinin DeepSeek ile verimlilik açısından kıyaslanabilir olduğunu belirtti. Ancak yatırımcılar, Google’ın giderek artan yapay zeka yatırımlarına rağmen beklenen karlılığı sağlayamamasından endişe duyuyor.
Şirketin CFO’su Anat Ashkenazi, dördüncü çeyrek sonuçlarının kısmen bulut yapay zeka hizmetlerindeki kapasite sınırlamalarından kaynaklandığını belirtti. Alphabet’in 2025’teki sermaye harcamalarının büyük bölümünün sunucu ve veri merkezleri inşasına ayrılacağını açıkladı.
Alphabet, 2025’in ilk çeyreğinde 16 ila 18 milyar dolar harcama yapmayı planlıyor. Bu rakam, DeepSeek’in AI modelini eğitmek için son aşamada harcadığı yaklaşık 6 milyon dolardan çok daha yüksek.
DeepSeek krizi: Nvidia ve Google’ı sarsan etki
DeepSeek’in AI modelini geliştirmek için harcadığı düşük maliyet, teknoloji dünyasında büyük yankı uyandırdı. Bu durum, Nvidia’nın hisse değerinde bir günde 593 milyar dolarlık rekor düşüş yaşamasına neden oldu.
Aptus Capital Advisors portföy yöneticisi Dave Wagner, “Kazanç raporunun ardından Google’ı savunmak oldukça zor,” diyerek Alphabet’in bulut gelirlerinin beklentileri karşılayamamasının büyük bir hayal kırıklığı olduğunu vurguladı.
“DeepSeek, piyasanın bazı şeylerin daha verimli yapılabileceğini öğrenmesini sağladı. Belki de piyasa, Alphabet’in sürekli artan sermaye harcamalarından hoşlanmamaya başladı,” dedi.
Google için 2024 özeti: Cloud büyümesi duruyor mu?
Google’ın bulut hizmetleri, şirketin artan harcamalarına rağmen istenen seviyede büyüme kaydedemedi. Zacks Investment Management portföy yöneticisi Brian Mulberry, “Google Cloud’un hızlı büyümesi, harcamalar konusundaki endişeleri dengeleyebiliyordu. Ancak büyümenin yavaşlamasıyla gelecekteki finansman kaynakları sorgulanmaya başladı,” dedi.
Google Cloud’un dördüncü çeyrek geliri yüzde 30 artarak 11,96 milyar dolara ulaştı. Ancak bu oran, eylül çeyreğindeki yüzde 35’lik büyümenin altında kaldı. Analistler, Google’ın bulut gelirlerini yüzde 32,3 artırarak 12,16 milyar dolara çıkarmasını bekliyordu.
Google, bulut platformuna yapay zeka özellikleri eklemeye devam etse de bu hamle gelir artışında beklenen etkiyi yaratmadı. Pichai, Gemini’nin geliştirici kullanımının son altı ayda iki kat artarak 4,4 milyon kullanıcıya ulaştığını açıkladı.
Google’ın en büyük rakiplerinden Microsoft’un Azure platformu da geçen hafta beklenenden düşük büyüme açıklamıştı. Amazon’un bulut hizmetleri ise perşembe günü çeyrek sonuçlarını açıklamadan önce yüzde 1,8 değer kaybetti.
Google reklam kazançları baskı altında
Google’ın toplam gelirlerinin yüzde 75’i reklamcılıktan geliyor. Ancak Meta (Facebook, Instagram) ve ByteDance’in (TikTok) artan rekabeti nedeniyle şirketin reklam gelirleri de baskı altında.
Dördüncü çeyrekte Alphabet’in reklam gelirleri yüzde 10,6 artarak 72,46 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, üçüncü çeyrekteki yüzde 10,4’lük büyümeyi geçti ve analistlerin 71,84 milyar dolarlık tahminlerini aştı.
YouTube reklam gelirleri ise dördüncü çeyrekte yüzde 13,8 artarak 10,47 milyar dolara yükseldi. Google’ın ticari operasyonlar başkanı Philipp Schindler, bu büyümenin ABD seçim reklamlarından kaynaklandığını belirtti. Demokratlar ve Cumhuriyetçiler, 2020 seçimlerine kıyasla neredeyse iki kat daha fazla reklam harcaması yaptı.
Ancak Alphabet’in reklam teknolojisi ve reklam destekli arama hizmetleri, ABD düzenleyicilerinin şirketi bölme girişimleriyle karşı karşıya. Uzmanlar, Donald Trump yönetimi altında bu politikaların değişebileceğini öngörüyor.
Google için 2024 özeti böyleyken çatı şirket Alphabet’in dördüncü çeyrek geliri yüzde 12 artarak 96,47 milyar dolara ulaştı. Ancak analistlerin 96,56 milyar dolarlık beklentisinin hafif altında kaldı.
Şirket, hisse başına 2,15 dolar kâr açıklayarak 2,13 dolarlık beklentiyi aştı. Arama motoru reklam gelirleri ise yüzde 12,5 artarak 54,03 milyar dolara yükseldi.
Pichai, “AI Overviews” adlı yapay zeka destekli özetlerin, Google arama trafiğini artırdığını belirtti. Geçen yıl ekim ayında tanıtılan AI Overviews reklamlarının getiri oranının geleneksel arama reklamlarıyla yaklaşık aynı seviyede olduğu açıklandı.
Alphabet’in otonom araç birimi Waymo, önümüzdeki haftalarda Tokyo’da hizmete başlayacak.
İlginizi çekebilir: Apple Davetiye uygulaması geldi